Оцінка фінансової безпеки підприємств машинобудівної галузі України в умовах воєнного стану

Abstract

The article examines the issues of assessing the financial security of enterprises in Ukraine’s machine-building industry under martial law, using the example of manufacturers of special equipment and heavy-duty vehicles. It is substantiated that prolonged military aggression creates a complex of interrelated financial, production, logistical, energy, personnel, and market risks that significantly affect the ability of enterprises to maintain financial stability and continuity of operations. The purpose of the study is a comprehensive assessment of the level of financial security of machine-building enterprises and the identification of key factors shaping it under wartime risks. The methodological basis consists of systemic, comprehensive, and risk-oriented approaches, as well as methods of comparative, ratio, and dynamic analysis. A general trend toward recovery and growth of the financial indicators of the studied enterprises is established, albeit with different adaptation trajectories: some demonstrated the highest rates of long-term growth, others the highest absolute level of profit, and still others the most pronounced recovery after the crisis period. An integral approach to assessing financial security is proposed, combining financial, operational, and risk blocks. The expediency of including in the assessment system such factors as personnel resilience, production localization, energy autonomy, supply diversification, and the ability of enterprises to adapt to military threats is substantiated. Based on the results obtained, practical recommendations are formulated: to introduce continuous monitoring of the integral indicator of financial security with a frequency adapted to the criticality of enterprises; to create an early warning system with risk zones that automatically trigger in-depth diagnostics; to strengthen liquidity and cash-flow management through reserves, scenario forecasting, and stress testing; to diversify sources of financing, reducing dependence on individual channels; and to use the integral indicator as a tool for managerial benchmarking to identify strengths and vulnerabilities. The practical value of the study lies in the possibility of applying the proposed approach for the early detection of financial threats, the development of anti-crisis measures, and the enhancement of the resilience of strategically important enterprises of Ukraine’s machine-building industry. The proposed mechanism should be regarded as an adaptive tool for managing resilience that ensures a shift from the mere statement of already formed problems to their preventive detection and scenario-based forecasting.У статті досліджено проблематику оцінювання фінансової безпеки підприємств машинобудівної галузі України в умовах воєнного стану на прикладі виробників спеціальної техніки та вантажних автомобілів. Обґрунтовано, що тривала воєнна агресія формує комплекс взаємопов’язаних фінансових, виробничих, логістичних, енергетичних, кадрових та ринкових ризиків, які суттєво впливають на здатність підприємств підтримувати фінансову стійкість і безперервність діяльності. Метою дослідження є комплексне оцінювання рівня фінансової безпеки підприємств машинобудування та визначення ключових чинників її формування в умовах воєнних ризиків. Методологічну основу становлять системний, комплексний та ризик-орієнтований підходи, методи порівняльного, коефіцієнтного та динамічного аналізу. Для оцінювання використано фінансові показники підприємств (ліквідність, фінансова стійкість, платоспроможність, результативність діяльності), доповнені операційними та воєнно-ризиковими характеристиками. Встановлено загальну тенденцію до відновлення та зростання фінансових показників досліджуваних підприємств, проте з різною траєкторією адаптації: одні продемонстрували найвищі темпи довгострокового зростання, інші – найвищий абсолютний рівень прибутку, а треті – найбільш виражене відновлення після кризового періоду. Запропоновано інтегральний підхід до оцінювання фінансової безпеки, який поєднує фінансовий, операційний та ризиковий блоки. Обґрунтовано доцільність включення до системи оцінювання кадрової стійкості, локалізації виробництва, енергетичної автономності, диверсифікації постачання та здатності підприємств адаптуватися до воєнних загроз. На основі отриманих результатів сформульовано практичні рекомендації: запровадити постійний моніторинг інтегрального показника фінансової безпеки з періодичністю, адаптованою до критичності підприємств; створити систему раннього попередження із зонами ризику, що автоматично запускають поглиблену діагностику; посилити управління ліквідністю та грошовими потоками через резерви, сценарне прогнозування й стрес-тестування; диверсифікувати джерела фінансування, зменшуючи залежність від окремих каналів; використовувати інтегральний показник як інструмент управлінського бенчмаркінгу для виявлення сильних і вразливих сторін. Практична цінність дослідження полягає у можливості застосування запропонованого підходу для раннього виявлення фінансових загроз, формування антикризових заходів та підвищення стійкості стратегічно важливих підприємств машинобудівної галузі України. Запропонований механізм доцільно розглядати як адаптивний інструмент управління стійкістю, що забезпечує перехід від констатації вже сформованих проблем до їх превентивного виявлення та сценарного прогнозування.